Estephany AntiguaRepública Dominicana está en un momento en que los precios de muchos productos, que habían subido cuando el dólar se pagaba a tasas que transitoriamente se habían salido del carril, están volviendo a bajar para colocarse en los niveles que impone la normalidad, y eso es bueno para el bolsillo de la gente y para la economía.
En este proceso de estabilización han incidido varios factores: el buen uso dado por el Banco Central a su arsenal de instrumentos de política monetaria para que la divisa retome la estabilidad, la consecuente reducción de la tasa de cambio, que llegó a colocarse a 63.50 pesos por dólar mientras que ayer se hacían operaciones a 58.90 pesos, y la depreciación del dólar frente al euro y el yen, que tiende a abaratar las importaciones provenientes de Estados Unidos, el principal socio comercial del país. Algo en menor medida ha ocurrido con la moneda china, que es el segundo proveedor de mercancías para la República Dominicana, la cual ha registrado una ligera depreciación, de 0.4% en el mes de abril. Se esperaba que fuera mayor, pues a principios de abril China aumentó su tasa de cambio de referencia diaria más allá del nivel de 7,20 yuanes por dólar por primera vez en 18 meses, lo que fue interpretado por algunos, en medio de la escalada de la guerra comercial con Estados Unidos, como el inicio de una guerra de divisas para abaratar sus exportaciones y encarecer las importaciones, sin consecuencias mayores.
La fuerte depreciación del dólar frente al euro y el yen ha terminado en sorpresa, ya que el criterio de muchos economistas era el de que los aumentos de aranceles de la Administración Trump apreciarían la divisa estadounidense porque al encarecer las importaciones de la principal economía del mundo se reducirían las compras en el exterior, lo que bajaría el déficit comercial, que es una condición que suele impulsar el fortalecimiento del dólar al implicar una reducción de la salida neta de dólares hacia el exterior. Además, como los aumentos de aranceles tienden a aumentar la inflación, se pensaba que esto llevaría a la Fed a aumentar los tipos, lo cual haría más atractivo invertir en Estados Unidos y esto, consecuentemente, impulsaría la demanda de dólares, llevando a una apreciación a la divisa estadounidense.
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Factores no ponderados inicialmente, como la incertidumbre, han jugado en contra de la apuesta de los más avezados al fortalecimiento del dólar. Para sólo dar algunos datos, el 1 de abril el euro se cotizaba a 1.087 dólares y ayer estaba en 1,1371 dólares, para una apreciación de 5%, mientras en ese mismo período el precio del dólar pasó de 149.84 yenes a 143.59 yenes, para una apreciación de la moneda japonesa de 4.2% frente a la divisa estadounidense.
S in embargo, la tendencia del valor del dólar podría cambiar cuando se defina más claramente la escala de aranceles que implementará la Administración Trump. Si los aumentos arancelarios quedan finalmente establecidos en niveles que pueda bien digerir el mercado, la tendencia del valor del dólar cambiará a apreciación.
A partir de entonces estaríamos viendo a la incertidumbre dejará de ocupar los roles que corresponden a la economía real.
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